新能源产业未来发展新契机

“哪种技术路线能够成为主流尚不明确。”作为该领域的投资者，张磊直言。但即便如此，资本的热情仍然高涨。据张磊观察，其中磷酸铁锂技术路线已经吸引大量风投涌入，投资价格也被炒了起来。

整个2010年，投资机构不停挖掘新能源领域尚存的机会，并在产业链的上游找到了新宠--新能源材料。在他们追逐的名单中，包括了动力电池的正极材料、稀土永磁材料、LED芯片蓝宝石衬底材料等……

正极材料属于典型的新能源材料，是制造动力电池的关键性材料。而处于产业链中游的动力电池，其应用领域非常广泛。随着低碳经济兴起，动力电池也被认为是新能源汽车产业勃兴的关键，同时是“新能源储能难题”的解决方案之一。

有业内人士估算，若实现《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》（以下简称《决定》）提出的“到2020年，插电式混合动力汽车、纯电动汽车、氢燃料电池汽车等新能源汽车保有量达500万辆”目标，需要正极材料52万吨，负极材料41万吨，电解液40万吨。

而报告称，2009年全球正极材料的销量为3.76万吨，其中中国的销量占47.87%,为1.8万吨。

这意味着在新能源材料领域里，仅正极材料一个行业，其国内市场规模可能在十年间扩大数十倍，由此带来的机会巨大。

多重力量驱动市场

新能源投资的新热点正聚焦上游，成为业内共识。

除了动力电池中的正极材料风头正劲外，LED芯片制造中的蓝宝石衬底材料、节能材料砷化镓等都是投资人当前看好的新能源材料。

2005年至今，新能源行业快速发展，中下游市场已被一些大型国有企业或大型企业集团瓜分，民营企业和一些有技术含量的新企业很难进入。

对投资者来说，中下游行业相对成熟，相互之间的竞争也很激烈。“这些行业的投资价格攀升很快，但收益只有1到2倍。而上市还有很多不确定性，风险自然很高。”张磊说。

无奈的投资者不得不向前端转移，寻找一些有技术门槛、未来市场容量相对较大、增长空间相对明确的材料企业进行投资。

而已经出台和即将出台的国家政策，正大力刺激新能源材料各行业的发展。

2010年出台的《决定》，将新能源、新材料、新能源汽车列为先导性战略新兴产业，将节能环保列为支柱产业，这都将带动上游新能源材料需求持续快速增长。

具体领域的扶持政策更是直接激活相关市场。例如，“国家电网计划75座充电站，并要求于2011年全部建成”的举措，成为投资者心目中“非常给力”的扶持政策。

除政策助力外，新能源行业特征也为上游的材料部件“增值”.

针对风头正劲的正极材料行业，唐建茂认为，只要国家采取相应政策，技术路线将取得突破，行业也将从上升阶段跃升至实用阶段。

市场慢热投资须谨慎

诸多利好刺激，2011年，新能源材料行业将会迎来大发展吗？

张磊判断，行业发展和投资增速不会很快。比如说，他参与投资的正极材料项目还处于初创和研发阶段，技术路线尚未很明朗，未到大规模的投资阶段。但他同时举例，节能材料领域有一家研发技术7年后终获成功的企业，最近即将上市。

唐建茂也持谨慎乐观态度。

他认为当前能算作是投资新能源材料的好时机，但投资者最好深入把握行业后，慎重选择一个好的切入点。

“这是一个高投入、高风险的行业。”唐建茂提醒。

最大风险来自政策。从长期来看，国家的发展战略必定是要从中下游向上游延伸，鼓励技术和设备的国产化，但业内人士提醒，近期规划和上网电价对产业的影响也须仔细分析。当前，行业正在等待更具体的政策信号。

“发改委、科技部正在制定具体的产业规划，以及几大重点领域的扶持措施。2011年上半年或许能够出台。”唐建茂透露。唐建茂曾悉数参与国家发改委新材料产业化“十五”专项实施总结评价、发改委“十一五”重点发展领域研究和专项实施方案编制，也是“十二五”新材料领域预研学者。据唐建茂介绍，科技部的规划可能重点培育三大领域的新材料，新能源材料可能贯穿其中。

新能源材料领域的另一个风险在于，企业是否具备持续的研发能力，能否确保技术短时间内不会被淘汰。跟即时投入运行的能源设备不同，新能源材料进入市场后并不会马上被市场接受。“即使再有优越性的新材料，替代旧材料也需要一段时间。”张磊直言。

经过调研，国都证券研究员肖世俊发现，由于矿产资源的天然垄断性、研发与产业化技术的高壁垒，材料部件在新能源产业链中属于价值核心区，其毛利率在30%以上，超过中游的10%~25%,与下游相比则投资回报期较长。

此外，一直被认为是发展瓶颈的核心技术问题也有转机。我国新能源产业投资居全球首位，包括太阳能、风电、锂电池等中下游新能源产品产量居全球前列，但上游关键材料及其高端加工装备、或核心技术大多依赖进口，挤压了厂商的盈利空间。

“国内部分关键新能源材料及其加工设备技术瓶颈已取得重大突破，将进入替代进口发展契机。”肖世俊明确提到。

他举例说，我国光伏多晶硅铸锭炉市场由美国GTSolar、德国ALD等外企垄断的局面，正被精功科技、京运通及天龙光电等国内设备厂商打破；国内上市公司天通股份通过引进日本设备与工艺生产4英寸节能产品LED蓝宝石衬底材料，拉开了蓝宝石衬底材料国产化序幕，而天龙光电正顺势加速推进蓝宝石生长炉国产化进程。

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