【资讯】PMI回升对冲利空节后A股或弱势震荡A股

PMI回升对冲利空 节后A股或弱势震荡A股

A股市场因国庆大假连续休市7天，经济活动和境外股票市场照常运行。通过对其盘点，国庆大假期间发生的重大事件包括9月官方PMI的发布、美国政府的“停摆”和亚太股市的普遍收跌等。上述因素对节后开市的A股市场将产生什么样的影响？对此，接受《金融投资报》记者采访的有关人士表示，综合考虑假日期间国内外的政策因素，A股节后弱势震荡概率大。　　9月PMI回升利好市场 　　官方PMI显示，9月PMI为51.1%，比上月上升0.1个百分点，连续3个月回升。“这表明我国制造业经济稳中有升的势头没有改变。”浙商证券研究所副所长詹诗华说，这有利于市场走强。　　反映国内外市场需求的新订单指数和新出口订单指数分别为52.8%和50.7%，比上月上升0.4和0.5个百分点，均连续3个月回升。在此推动下，制造业生产呈现出连续回升的势头，9月生产指数为52.9%，比上月上升0.3个百分点，为4个月以来的新高。　　詹诗华认为，今年二季度以来，在一系列“稳增长”政策的推动下，影响经济运行的积极因素进一步累积，企业发展的信心进一步增强，企业积极备产，加大采购力度，拉动了原材料购进价格进一步上涨。如9月主要原材料购进价格指数为54.5%，比上月上升1.3个百分点，连续3个月回升；同时，采购量指数为52.5%，创8个月以来的新高。　　湘财证券策略分析师朱礼旭说，构成制造业9月PMI的5个分类指数，四升一降。生产指数比上月小幅上升0.3个百分点，连续3个月回升；新订单指数比上月上升0.4个百分点；进口指数比上月上升0.4个百分点，连续3个月回升；原材料库存指数比上月回升0.5个百分点。　　朱礼旭分析认为，目前不同类型的企业苦乐不均，从企业规模角度看，大型企业PMI为52.1%，比上月上升0.3个百分点，高于临界点；中型企业PMI为49.7%，比上月微升0.1个百分点，低于临界点；小型企业PMI为48.8%，比上月下降0.4个百分点，继续位于临界点以下。　　“在产能过剩、市场供过于求的状态下，小微企业经营压力较大。还有待于继续加大对小微企业在融资、减负等方面的支持力度。”朱礼旭表示。　　美国政府“停摆”影响待观察　　国庆大假期间，来自周边市场的重大事件莫过于由于驴象两党和白宫之间在奥巴马医改法和债务上限等问题上相持不下，美国部分政府部门已经从10月1日开始“停摆”。　　有消息称，众议院决定设法阻止美国发生联邦债务违约，并愿意驴象两党决定在政府重新“开张”后为80万被迫休假的政府雇员补发工资，但议案仍需获得参议院表决通过。对此，朱礼旭认为，尽管目前美国共和党和民主党高层表示，将竭尽全力达成协议，但巨大的分歧显然仍令其举步维艰。“政府停摆不仅对美国经济和美元造成负面影响，使美元下跌以及美国经济增长放缓，而且也令市场对国会两党接下来能否就债务上限谈判达成一致产生严重的担忧情绪。”朱礼旭说，受此影响，上周五，亚太股市普遍收跌，如日经225指数跌0.94%；韩国首尔综指收盘跌0.13%。节后A股市场开盘后，出现补跌的概率较大。　　詹诗华说，由于美国共和党和民主党对预算案未达成一致，导致美国政府17年来首次关门，将影响美国经济和对石油、黄金的需求，将使投资者选择远离美元和以美元计价的资产。从国际大宗商品市场的情况来看，国际油价、金价先跌后涨。“近期国际大宗商品市场的震荡幅度会加大。”　　不过，在美国联邦政府已经部分关门以及政府借债上限将在两周以后被触及的形势下，美众院不允许政府债务违约，敦促通过与白宫和民主党方面展开磋商的方式，达成一项更广泛的协议来减轻美国的债务负担。　　自贸区概念股有回调压力　　詹诗华说，事实上，内部因素才是影响节后市场的主要因素，如证监会出台五措施力挺上海自贸区，从宏观层面讲，在上海自贸区设立国际原油期货公司可以掌握国际原油市场的“话语权”，使用油单位通过套期保值，规避国际原油市场变化带来的风险；从微观层面讲，对期货行业影响较大，将丰富期货交易品种，增加经纪业务收入。　　“支持适格单位或个人投资境内外证券、期货市场是一个重大突破。”詹诗华告诉记者，资金流入和流出都有可能，关键在于投资者的市场预期。　　詹诗华预计，节后上证指数将在2100--2300点之间震荡，而由于中国经济正处于转型期，周期性行业有一定压力，因此，市场将表现为结构性行情，主要机会在于新兴产业，如节能环保等。“至于上海自贸区概念的股票，由于前期已经上涨了不少，已经透支了基本面，目前有一定的回调压力。”　　朱礼旭说，证监会出台五措施力挺上海自贸区，对整个市场的影响小。虽然双向投资股票市场后，境外资金可越过QFII、RQFII投资A股，将使A股市场的资金量增加，但也有可能使资金从A股市场流到境外市场，因此，对市场的影响将是中性的。　　“目前可关注上海自贸区、新能源、医药类股票。”朱礼旭说。

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